Piața de fuziuni și achiziții din România va crește în 2013, în contextul evoluțiilor politice recente și al tendințelor internaționale, a declarat John Fitzpatrick, şeful departamentului de Tehnologie al societății de avocatură CMS România.
“La nivel global, activităţile din domeniul fuziunilor şi achiziţiilor au rămas constante în 2012, ca urmare a nesiguranţei economice din Europa şi din întreaga lume. În România, pe fondul de incertitudine politică înregistrată anul trecut, acest context general a determinat, de asemenea, o stagnare a pieţei. Totuşi, odată cu instalarea noului guvern şi luând în considerare şi trendurile pozitive de dezvoltare din SUA, estimăm că activitatea de fuziuni şi achiziţii din acest an va începe să crească, pentru că România rămâne o piaţă atractivă pentru investitorii străini”, a afirmat Fitzpatrick, potrivit unui comunicat de presă.
Societatea internațională de avocatură CMS a publicat Studiul European privind fuziunile și achizițiile, care arată că vânzătorii din piaţă au reuşit să îşi reducă în mod semnificant riscurile financiare în urma tranzacţiilor făcute în ultimul an, în pofida dificultăţilor economice.
Studiul a fost realizat la nivel european şi a analizat 1.350 de tranzacţii încheiate între 2007 şi 2012.
Anul trecut, la nivel european a crescut numărul tranzacţiilor la preţ fix (locked box deals) – în mod particular în jurisdicţii ca Marea Britanie, Benelux şi Europa Centrală şi de Est. Una dintre explicaţii ar fi că vânzătorii au preferat acest tip de tranzacţionare.
Se observă, de asemenea, că plafoanele generale de răspundere îşi continuă trendul de scădere, în 54% dintre tranzacţii acestea cotându-se la mai puţin de jumătate din preţul de achiziţie.
Perioadele de limitare a garanţiei s-au standardizat, situându-se acum în jurul a aproximativ 12-24 de luni. S-a redus de asemenea şi numărul de tranzacţii cu angajamente de neconcurenţă de la vânzători.
Studiul a analizat tranzacţii din domeniile Finanţe şi Asigurări, Hoteluri şi Turism, Energie, Produse de consum, Tehnologie, Media şi Telecom, Infrastructură şi Finanţare de proiecte, Farma şi Medical, Imobiliare şi Construcţii, Industrie, Business (alte servicii).
Alte concluzii ale raportului:
- Comparativ cu SUA, apetitul pentru tranzacţiile cu preţ de vânzare cu indexare ulterioară rămâne scăzut în Europa – doar 16% în 2012;
- Dispoziţiile de minimis şi clauzele globale (basket) sunt folosite din ce în ce mai mult în Europa. Totuşi, comparativ cu SUA, în Europa bazele standard de recuperare continuă să fie de tipul ”first dollar”, iar acest trend s-a întarit în 2012 ;
- Plafoanele generale de răspundere rămân mai ridicate decât în SUA.
- După fluctuaţiile înregistrate în perioada 2007–2010, perioada de limitare de 18–24 luni a rămas cea mai populară atât în 2011, cât şi în 2012, pentru aproximativ 32% dintre tranzacţii;
- Cumpărătorii au rămas reticenţi, încercând să obţină o formă de asigurare (sub forma de garanţie bancară, retenţie, conturi escrow) în 42% dintre tranzacţiile din 2012;
- În timp ce în 2011 mai mult de jumătate (53%) dintre tranzacţii aveau clauze de neconcurenţă, pentru prima dată din 2007 trendul s-a inversat, în 2012 înregistrându-se doar 46% dintre tranzacţii conţinând astfel de clauze;
Vlad Bârleanu
Foto: legalweek.com