Acțiunile companiei Premier Energy vor debuta la Bursa de Valori București (BVB) miercuri, 28 mai, în urma ofertei de listare prin care compania a atras 695 milioane de lei de la investitori. Acesta este cel mai mare IPO (ofertă publică inițială) derulat la bursă de o companie antreprenorială, în ultimii 5 ani.
Premier Energy – furnizor de gaze naturale și electricitate pentru clienți casnici și non-casnici – este unul dintre jucătorii privați de infrastructură energetică integrată vertical, potrivit unei analize publicate de brokerul de investiții Tradeville.
În Romania, Premier Energy este principalul furnizor de electricitate și gaze în zona de sud-vest, cu peste 150.000 puncte de consum, și unul dintre marii jucători pe segmentul de energie regenerabilă (cca. 1.000 MW capacitate de generare energie electrică verde în proprietate (eolian și solar).
În 2023, Premier Energy a achiziționat CEZ Vânzare de la fondul de investiții australian, Macquarie Asset Management. CEZ Vânzare are circa 1,4 milioane de clienți casnici și comerciali, majoritatea amplasați în zona de sud-vest a țării.
În Republica Moldova, compania e lider pe furnizarea energiei electrice, deservind aprox. 70% din populația țării.
Portofoliul regional de clienți al întregului grup Premier Energy este de 2,4 milioane de clienți casnici și non-casnici.
Premier Energy este deținută indirect în România de fondul de investiții Emma Capital, al omului de afaceri ceh Jiri Smejc. După listare, principalul acționar al companiei va rămane Emma Capital, cu o pondere de 71,25%, în timp ce free-float-ul de 28,75% va fi împățit între 20% retail și 80% investitori instituționali.
IPO-ul s-a desfășurat între 8 și 15 mai și s-a încheiat la un preț de 19,5 RON/acțiune. Capitalizarea anticipată a companiei este de 2,4 mld. Lei.
Ofertele Publice Initiale ale companiilor de pe segmentul de energie au stârnit un interes deosebit printre investitorii de retail, în ultimii ani, inclusiv în cazul Hidroelectrica, în vara anului 2023. Premier Energy a atins pe tranșa invstitorilor de retail o suprasubscriere de aproape 8 ori.
Premier Energy a terminat anul 2023 cu venituri în valoare de 911.9 mil. EUR (+17% vs 2022 ; +127% vs 2021), dintre care majoritatea au venit pe segmentul de distribuție și furnizare de energie electrică, care a avut o pondere de 46,7% în cifra de afaceri a societății, urmată de venituri din distribuția și furnizarea de gaze naturale (pondere de 32,9%) și venituri din energie regenerabilă (pondere de 19,9%).
Profitul brut al societății a fost în suma de 102,3 mil. EUR (-54% vs 2022), iar profitul net a însumat 78,9 mil. EUR (-57% vs 2022 ; +254% vs 2021).
În ultimii 3 ani, cea mai mare parte din veniturile societății au fost generate de activitatea de furnizare și distribuție de energie electrică în Republica Moldova.
Oportunități și riscuri pentru investiție
Oportunități
- Business diversificat : Premier Energy are un business diversificat, care include atât distributie și furnizare de energie electrică și gaze naturale, cât și producere din sisteme proprii, ceea ce permite societății să realizeze un echilibru mai stabil în afacerile sale.
- Energie verde : Premier Energy se dezvolta pe partea de energie regenerabila, o ramura de viitor in mixul de productie la nivel global. Astfel, în 2023, societatea a reușit să producă o cantitate de energie verde de 1.1 TWh.
- Nivel ridicat al dividendului : Societatea își propune să ofere investitorilor între 30% și 70% din profitul său net anual consolidat ca dividend în următorii ani.
- Multiplu atractiv : Multiplul P/E (preț raportat la profituri) estimat al companiei este în jurul valorii de 6x, fiind cu mult mai mic față de media segmentului de energie din Romania.
Riscuri
- Situația geopolitică: Premier Energy generează o parte importantă din veniturile sale în Republica Moldova, care este suspusă unui risc mai mare din cauza războiului din Ucraina. De asemenea, infrastructura electrică din R. Moldova a fost de mai multe ori afectată în trecut de bombardamentele rusești în Ucraina, factor ce impune un risc suplimentar operațional pentru companie.
- Reglementarea pe energie : În ultimii doi ani, segmentul de energie din România a suferit mai multe modificări importante în materie de reglementare, ceea ce a pus presiune asupra fluxurilor de numerar ale companiilor și asupra previziunilor pentru următorii ani.
V. B.