Piața de capital din România și-a continuat trendul ascendent în primul trimestru, după un 2023 care poate fi considerat istoric având în vedere listarea celei mai mari companii din România – Hidroelectrica, potrivit unei analize publicate de brokerul de investiții Tradeville.
Acțiunile Hidrolelectrica (simbol H2O) au venit la bursă la jumătatea anului trecut, aducând un nou val de lichiditate pe piață, compania înregistrând cea mai mare pondere – de 25,6% din valoarea totală tranzacționată până la finalul anului.
În 2024, volumele de tranzacționare de pe piața principală de la București au ajuns la un nivel de 1,8 mld. actiuni (-2.9% vs T1 2023), în timp ce valoarea și numărul de tranzacții au crescut cu 68,7% și, respectiv, cu 75%, cel mai probabil fiind influențate în acest an de prezența H2O.
Indicele BET, care reprezintă piața principală de la BVB, a crescut în 2024 cu 10,8%, în timp ce indicele BET Plus a avut o dinamică de +10,2%.
Astfel, indicele principal din România reuseste sa se poziționeze mai sus față de țările din regiune, dar și față de cei mai puternici indici din Europa, printre care indicele francez CAC (+8,25%) si cel german DAX (+9,46%). Printre indicii țărilor din apropierea României se numără Ungaria BUX (+8,34%), Polonia WIG (+7,02%) si Bulgaria SOFIX (+5,05%).
Topul primelor trei luni
Primul trimestru al anului 2024 aduce o evoluție mixtă a companiilor de la BVB, care sunt împărțite aproape la jumătate din perspectiva randamentelor pozitive și negative. Astfel, 24 de companii din cele 45 analizate au reușit să obțină randamente pozitive, față de 33 din aceeași perioadă a anului 2023. Media randamentelor pozitive se ridică în acest an la 13,8% (+2,6 pp vs T1 2023). Media tuturor randamentelor companiilor din BET Plus este la 4,7%.
Cu toate acestea, variatia indicelui BET Plus, din care fac parte companiile din topul propus, de la începutul anului și până acum, este de +10.1%, aceasta datorându-se ponderii de alocare a companiilor în structura indicelui, cele mai mari fiind TLV (19,9%), SNP (16,9%), H2O (16%), SNG (8,8%) si BRD (8,2%).
Primele cinci companii cu cea mai mare creștere au înregistrat randamente cuprinse între 25% si 33%, creșterea fiind asemănătoare față de aceeași perioadă a anului 2023.
Scăderile, însă, sunt mai accentuate în acest an, cu CRC care domină topul cu o dinamică negativa de -22,4%, urmat de SOCP cu -14,5%. În aceeași perioadă a anului 2023, cea mai mare scădere era înregistrată de OIL (-16,1%), urmat de CRC (-14,3%) și BRD (-8,6%). Media randamentelor negative în T1 2024 este de -5.6%, fiind mai accentuate față de -4,6%, în T1 2023.
În secțiunea câștigătorilor din T1 2024, campioana este Antibiotice Iași, care suprinde și în 2024, după ce a reușit să-și mărească prețul acțiunilor de 2,5 ori în cursul anului 2023.
Dinamica pozitivă de 32,3% are la bază rezultatele financiare bune. Creșterea accelerate a prețului actiunilor a început din vara anului 2023, atunci când compania a raportat rezultate excelente pentru prima jumătate a anului 2023, care au fost de peste două ori mai mari față de anul anterior. Rezultatele extraordinare au continuat și la sfârșitul anului 2023, societatea raportând un profit net de 80,7 mil. RON, în creștere cu 110% comparativ cu 2022, în timp ce veniturile au crescut cu 110,5%. Alti factori care au atras investitorii au fost planurile de investiții, prezența tot mai mare pe piețele externe și asigurarea unei surse de finanțare de calitate din partea Băncii Europene de Investiții. Din decembrie 2023, acțiunile ATB au intrat și în indicii MSCI Frontier IMI și MSCI Romania IMI, în categoria Small Cap.
La capitolul pierzători, primul loc este Chimcomplex – principalul producător și furnizor de substanțe chimice din regiune. În ultimii doi ani, compania a fost grav afectată de prețurile mari la energie, cu impact direct pe capacitățile de producție. Astfel, CRC prezintă în T1 o scădere a prețului de 22,4%, în timp ce, în cursul anului 2023, randamentul acțiunilor CRC a fost de -24,7%. Principalii factori care au dus la dinamica negativă au fost activitatea în scădere din cauza prețurilor energiei din România, subvențiile de stat mai puțin competitive față de cele din restul Europei și produsele ieftine venite din Asia, care au acaparat o cotă de piață tot mai mare în regiune. Pentru 2023, compania a raportat o scădere cu 38% a veniturilor din vânzări, din cauza unei cereri mai mici, în timp ce profitul net a fost cu 71,1% mai mic față de 2022. Structura complexă a business-ului, oferta diversificată de produse pe care le are în portofoliu și un control mai strict al costurilor au reușit menținerea pe profit a societății. Cu toate acestea, CRC continua să-și pună în aplicare planurile de investiții, având în derulare proiecte mari precum centrala de cogenerare pe gaz, extinderea capacităților energetice pe platforma Dej și construirea fabricilor de glicerină, epiclorhidrină și rășini epoxidice.
V. B.